ROIC & Valoración de Inversiones

Sinopsis

¿Necesita evaluar varios proyectos de inversión o empresas públicas en las que invertir? Esta ROIC & Valoración de Inversiones hoja de cálculo compara la eficiencia del uso del capital entre empresas basándose en supuestos de Retorno sobre el Capital Invertido (ROIC), tasa de reinversión y múltiplos de valoración. Luego, se derivan las previsiones de ingresos netos y valor patrimonial y se comparan los rendimientos a largo plazo por parte de la empresa. También se proporciona la sensibilidad de los rendimientos a las suposiciones básicas.

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Destacados de las hojas

El ROIC es el punto de referencia para comparar el rendimiento entre empresas, según los analistas de McKinsey & Co. Para las principales herramientas que utilizan los analistas de McKinsey, consulte nuestra McKinsey 7S Framework plantilla de presentación. Así que utilice esta hoja para hacer una Comparación de Empresas y medir el rendimiento en sectores intensivos en capital como la manufactura, la venta al por menor, etc.

Es bastante posible que calcular el ROIC requiera la gestión de grandes volúmenes de datos. Para presentar estos datos de una manera digerible y hacer que sus números "hablen", utilice gráficos y tablas. Para más opciones, consulte nuestra Charts Collection (Part 2) plantilla de presentación.

Aplicación

En su artículo para Harvard Business Review (HBR), Joe Knight, un coach de finanzas y alfabetización empresarial, recomienda lo siguiente al calcular el Retorno sobre la Inversión:

1. Determine el desembolso inicial de efectivo – esto incluye elementos como costos de equipo, costos de envío, costos de instalación, costos de inicio, capacitación para las personas involucradas, etc. "Todo lo que se necesita para poner en marcha el proyecto debe ser parte de sus desembolsos iniciales de efectivo. Si solo está comprando una nueva máquina, es bastante fácil estimar todos los costos. Un proyecto o iniciativa que probablemente tomará varios meses será más difícil", dice Knight.
2. Proyecte los flujos de efectivo de la inversión – aquí, necesita estimar el efectivo neto que aportará la inversión, teniendo en cuenta variables como el aumento del capital de trabajo, los cambios en los impuestos y los ajustes por gastos no monetarios. Colocar los flujos de efectivo en un calendario ayudará a su estimación de los rendimientos año tras año o incluso mes a mes.
3. Determine el rendimiento mínimo – la tasa mínima de rendimiento a menudo se llama "tasa de corte". Las empresas pueden tener más de una tasa de corte dependiendo del riesgo involucrado en las inversiones propuestas. Knight dice: "Las personas de finanzas determinan las tasas de corte mirando el costo del capital de la empresa, el riesgo involucrado en un proyecto dado y el costo de oportunidad de renunciar a otras inversiones."
4. Evalúe la inversión – como último paso, utilice uno o más de los cuatro métodos de cálculo del ROI: payback, valor presente neto, tasa interna de retorno e índice de rentabilidad para averiguar si la inversión propuesta ofrece un rendimiento más o menos que la tasa de corte de la empresa. Para más herramientas para evaluar la oportunidad de un negocio, consulte nuestra Ultimate Startup Pro Forma plantilla de hoja de cálculo.

Estadísticas

2020 fue un año desafiante pero también fue un año de aprendizaje. New Constructs, una empresa que proporciona herramientas de investigación de acciones en el mercado, publicó un informe importante que fue destacado en Forbes. El informe analiza los impulsores de las ganancias económicas: ROIC, margen NOPAT, rotación de capital invertido y el costo promedio ponderado del capital (WACC)] para el S&P 500, un índice del mercado de acciones que mide el rendimiento de las acciones de 500 grandes empresas.

Los investigadores encontraron que en 2020:

• El ROIC para el sector de Materiales básicos ha estado en declive a largo plazo desde 2011 y cayó 54 puntos básicos desde finales de 2019.
• El ROIC para el sector de Consumo cíclico fue duramente golpeado por la pandemia de COVID-19 y ha caído a su nivel más bajo desde mediados de 2011.
• El ROIC para el sector de Energía fue el más afectado de todos los sectores durante la pandemia de COVID-19 que coincidió con un aumento de la producción de Arabia Saudita y Rusia.
• El ROIC para el sector de Finanzas disminuyó 82 puntos básicos desde finales de 2019 pero sigue estando muy por encima de los mínimos de la Crisis Financiera.
• El ROIC para el sector de Salud disminuyó solo 14 puntos básicos desde finales de 2019 y ha permanecido relativamente estable desde finales de 2016.

• El ROIC para el sector de Industriales fue el segundo más afectado este año y cayó 217 puntos básicos desde finales de 2019 ya que el sector soportó gran parte del impacto de los cierres globales.
• El ROIC para el sector de Servicios públicos disminuyó 27 puntos básicos desde finales de 2019 y una vez más está por debajo del WACC del sector.
• El ROIC en el sector de Tecnología ha disminuido desde finales de 2018 pero sigue en una tendencia alcista a largo plazo. El margen NOPAT del sector de Tecnología en realidad mejoró del 19.9% a finales de 2019 al 20.0% TTM.