علم النفس للمال

الملخص

كيف يجب على المستثمرين التعامل مع الضرورات المتعلقة بالمخاطر؟ ما هي أقوى الأدوات لبناء الثروة التي لا تتطلب مهارات فنية كبيرة؟ كيف تعيقنا أدمغتنا عن مستقبل أكثر ثراءً؟

في علم النفس للمال، يجيب المستثمر والصحفي المالي مورغان هاوسيل على هذه الأسئلة ويشارك كيف أن الفكر البشري والعادات والعواطف مرتبطة بالاستثمار. يشارك الرؤى والاستراتيجيات حول كيف يمكن للمستثمرين استغلال هذه الروابط للحصول على مكاسب شخصية - ليست مالية فحسب، بل شخصية وعاطفية أيضًا.

أفضل 20 رؤية

1. تشكل تجارب الشخص الشخصية فقط جزءًا صغيرًا من ما يحدث، ولكنها تشكل معظم الطريقة التي يعتقد بها الشخص أن العالم يعمل. من النظرية، يجب أن تكون القرارات المالية مدفوعة بأهداف المستثمر وخصائص خيارات الاستثمار المتاحة لهم. وجد الاقتصاديون من المكتب الوطني للأبحاث الاقتصادية أن القرارات الاستثمارية بدلاً من ذلك مرتكزة على تجارب البلوغ المبكرة. وجدوا أن المستثمرين يميلون إلى إعطاء أوزان أكبر لتجربة الاقتصاد عندما كانوا صغارًا مما هو الاقتصاد الآن.
2. كلا من الحظ والمخاطر غالبًا ما يكونان العوامل التي تحدد النجاح والفشل. بسبب صعوبة قياسهما، غالبًا ما يتم تجاهلهما. يمكن أن يعزى بعض نجاح بيل غيتس إلى العمل الشاق والقرارات الجيدة.يمكن أن يعزى بعض ذلك أيضًا إلى انتقاله إلى مدرسة ثانوية مزودة بكمبيوتر. كانت هذه فرصة تقدر بحوالي 1 في المليون في '60s. للحساب للمخاطر والحظ في القرارات، يجب على المستثمر: 1) تجنب تأليه المستثمرين المحددين عندما لا يمكن معرفة مدى تأثير الحظ أو المخاطر على نجاحهم. 2) التركيز أقل على الأفراد المحددين ودراسات الحالة وأكثر على الأنماط العريضة.
3. ليس هناك سبب أبدًا للمخاطرة بما لديك وتحتاجه من أجل ما ليس لديك ولا تحتاجه. غالبًا ما يتسبب المقارنة الاجتماعية في دفع المستثمرين إلى النظر إلى من لديهم أكثر منهم وأصبحوا مقتنعين بشكل كبير بأنهم بحاجة إلى ما لديهم حتى يتخذوا مخاطر غير ضرورية تتسبب في خسارتهم. إذا كان لدى شخص ما ما يكفي لتغطية كل ما يحتاجه، فيمكنه تجنب المخاطر غير الضرورية عن طريق الحفاظ على أربعة أشياء في الاعتبار: 1) أصعب مهارة مالية هي الحصول على الهدف للتوقف عن التحرك. 2) المقارنة الاجتماعية هي المشكلة التي تسبب المخاطر غير الضرورية. 3) ""كافٍ"" ليس قليلًا جدًا. 4) قرر ما لا يستحق المخاطرة أبدًا.
4. المفتاح للاستثمار الجيد ليس كسب أعلى العوائد؛ بل هو كسب عوائد جيدة بشكل متسق. الطبيعة القوية لتراكم الفائدة غير بديهية ولكنها العمود الفقري للاستثمار. تمكن وارن بافيت من تحقيق عائد سنوي متوسط ​​بنسبة 22٪ طوال مسيرته المهنية. من ناحية أخرى، حقق جيمس سايمونز من تكنولوجيا النهضة متوسط ​​رائع بنسبة 66٪ في السنة.ومع ذلك، فإن بوفيت أغنى بنسبة 75% من سايمونز لأنه استثمر لمدة أربعين عامًا أصغر من سايمونز. أكثر من 97% من ثروة وارن بوفيت's تم تجميعها بعد سن ال 65.
5. الثراء والحفاظ على الثراء هما مهارتين مختلفتين. يتطلب الثراء المخاطرة والتفاؤل. يتطلب الحفاظ على الثراء الحذر والهوس. 40% من الشركات الناجحة بما فيه الكفاية لتصبح مدرجة عامة تفقد كل قيمتها مع مرور الوقت. قائمة فوربس 400 لديها، في المتوسط، معدل تدوير 20% في العقد. لتجنب هذه الأقدار، يجب على المستثمرين: 1) تقديم الأولوية لكونهم مالياً غير قابلين للكسر على العوائد الأكبر. 2) بناء الفشل المحتمل (والمرجح) لأي خطة في خططك. 3) تطوير شخصية تفاؤلية ولكنها مهووسة.
6. معظم الاستثمارات تفشل أو تكسر حتى. يتم تحديد الغالبية العظمى من نجاحك بواسطة عدد قليل من الرابحين الكبار - ""أحداث الذيل."" في مؤشر Russell 3000، فقدت 40% من الشركات على الأقل 75% من قيمتها. كانت جميع عوائد المؤشر تقريباً مدفوعة فقط بواسطة 7% من الشركات التي تجاوزت المتوسط ​​بما لا يقل عن اثنين من الانحرافات القياسية. في الاستثمار VC، تخسر حوالي 65% من الشركات المال، 2.5% تعود 10-20x استثمارهم، 1% تعود >20x استثمارهم، 0.5% تعود 50x استثمارهم. تأتي غالبية عوائد VC من الفئة الأخيرة. للسماح بوقت كافٍ للاستفادة من أحداث الذيل: 1) لا تهلع في أزمة وتبيع بشكل مبكر. 2) كن مستثمرًا ثابتًا.3) استغلال مجموعة واسعة من الاستثمارات.
7. إذا كان الهدف هو السعادة، فيجب على الشخص تنظيم ثروته لتعظيم سيطرته على وقته الخاص. في عام 1981، درس عالم النفس أنغوس كامبل ما الذي يجعل الناس سعداء. وجد أن معظم الناس كانوا أكثر سعادة مما افترضه علماء النفس، ولكن لم يمكن تجميعهم حسب الدخل، أو الجغرافيا، أو التعليم. وجد أن العامل الأكثر تأثيراً كان ما إذا كان الناس يشعرون أن لديهم السيطرة على وقتهم الخاص. يمكن أن يساهم المال في منح الناس السيطرة على وقتهم الخاص، ولكنه ليس ضماناً.
8. الثروة هي المال الذي لم يتم إنفاقه. ولكن لتراكم الثروة، يجب على الناس أن يقبلوا أن الثراء والمظهر الثري هما شيئان مختلفان. في عام 2009، كادت ريهانا تعلن إفلاسها بعد أن فقدت 82٪ من ثروتها في عام واحد. رفعت دعوى قضائية ضد مستشارها المالي بتهمة سوء الإدارة الشديد، الذي رد، ""هل كان من الضروري حقاً أن أخبرها أنه إذا أنفقت المال على الأشياء، فسوف تنتهي بالأشياء وليس المال؟"" يميل الناس إلى تصور الثروة كما يمكنك شراء الثروة. هذا هو العكس تماماً من الثروة.
9. بناء الثروة أقل عن الدخل أو عائد الاستثمار وأكثر عن معدل التوفير. في السبعينيات، بدا أن العالم سينفد من النفط. كان معدل استهلاك النفط يزداد بسرعة أكبر من معدل إنتاج النفط. ولكن تلك التوقعات لم تأخذ في الاعتبار الكفاءة الجديدة التي ستخلقها التكنولوجيا.تستخدم الولايات المتحدة الآن 65٪ أقل من الطاقة لكل دولار من الناتج المحلي الإجمالي مقارنة بعام 1950. الادخار مثل هذا النفط. من الأسهل والأكثر فعالية استخدام الثروة المتاحة بالفعل بكفاءة أكبر بدلاً من البحث عن مصادر جديدة للثروة.
10. أن يكون لديك المرونة أمر أكثر أهمية. قبل مائة عام، لم يكن لـ 75٪ من الناس هاتف أو بريد منتظم. المنافسة الحقيقية الوحيدة التي كان لدى معظم الناس كانت الأشخاص في محيطهم المباشر. الآن، العالم بأسره هو المنافسة، وأصبح من الصعب المنافسة بشكل متزايد. كل عام، تقريبا 600 شخص يحصلون على الدرجة الكاملة في اختبار SAT، و7000 يأتون على بعد بضع نقاط. في الماضي، كان كل من هؤلاء الأشخاص لا مثيل لهم في منطقتهم المباشرة. الآن هم يتنافسون ضد بعضهم البعض. كلما أصبح من الأصعب المنافسة، أصبح من الأكثر أهمية الادخار لأن الادخار يوفر المرونة والوقت للانتظار للفرص الجيدة سواء في الوظيفة أو في الاستثمارات.
11. إذا كان العقلانية المعتدلة أسهل في الحفاظ عليها من العقلانية الباردة، فيجب القيام بذلك لأن أي شيء يساعد على الحفاظ على المستثمر في اللعبة طويلاً بما يكفي للاستفادة من الأحداث الكبرى سيكون له ميزة قابلة للقياس. في عام 2008، أنشأ زوج من الباحثين في ييل استراتيجية للتقاعد حيث يمكن للمستثمرين زيادة مدخرات التقاعد الخاصة بهم بنسبة 90٪ عن طريق الاستثمار باستخدام هامش بنسبة اثنين إلى واحد عند شراء الأسهم.ومع ذلك، يجعل هذا الاستراتيجية سهلة لخسارة كل شيء عندما تكون شابًا وتتوقع منك أن تستمر من هذا النقطة وتستمر حتى تعمل. إنها عقلانية تمامًا، ولكن لا يوجد شخص عقلاني سيتصرف بهذه الطريقة. من الصعب أن تكون عقلانيًا. من الأسهل أن تكون معقولًا.
12. طريقة جيدة للبقاء في اللعبة طويلاً بما يكفي للاستفادة من الأحداث الغير متوقعة هي أن يكون للمستثمرين علاقة عاطفية مع استثماراتهم. العديد من المستثمرين يفتخرون بعدم وجود عاطفة، ولكن بدون حب الاستثمارات، فقد سهلوا الذعر في تراجع السوق وبيعها مبكرًا. إذا استثمر المستثمرون في شيء يحبونه، سيكونون أكثر استعدادًا لتحمل الاضطرابات والبقاء في اللعبة لفترة أطول.
13. التاريخ هو دليل سيء للاستثمار لأنه يخدع المستثمرين ليعتقدوا أن المستقبل سيكون مثل الماضي. الأشياء التي لم تحدث من قبل تحدث كل الوقت. المستقبل نادراً ما يكون مثل الماضي، وإذا نسي المستثمرون ذلك، فسوف يفوتون الأحداث غير المسبوقة التي لها أكبر تأثير على المستقبل. لتجنب هذا، عند النظر إلى التاريخ، ابحث عن الأنماط والعموميات بدلاً من الأحداث المنفصلة. كلما ذهب التاريخ إلى الوراء، يجب أن تصبح الاستنتاجات أكثر عمومية.
14. لا يمكن لأحد أن يعرف كل شيء سيحدث، لذا يجب عليهم الاستثمار بأمان بما يكفي لتجربة الأحداث الغير متوقعة.عندما يُطلب من الناس الحديث عن مشاريع تجديد منازل الآخرين، يتوقعون أن تتجاوز الميزانية بمتوسط ​​بين 25٪ و 50٪. ولكن عندما يُطلب منهم الحديث عن مشاريعهم الخاصة، يتوقعون عادة أن يلتزموا بالميزانية. مع مرور الوقت، يعود سوق الأسهم بمتوسط ​​6.8٪ سنويًا، ولكنه ينخفض أيضًا، وماذا لو حدث ذلك في وقت حرج؟ يحتاج المستثمرون إلى بناء هامش خطأ في جميع خططهم ليكونوا مستعدين لهذه الأحداث وضمان عدم خسارتهم.
15. لذا، يجب أن تحتوي الخطط المالية طويلة الأمد على إمكانية التغيير. فقط 27٪ من خريجي الجامعات يعملون في مجال مرتبط بدرجتهم الجامعية. 29٪ من الآباء والأمهات الذين يقضون وقتهم في المنزل لديهم شهادة جامعية. تظهر الأبحاث أن الناس يقللون من تقديرهم لمدى تغيرهم وأهدافهم من سن 18 إلى 68، وهذا يجعل التخطيط المالي طويل الأمد صعبًا. للتخطيط لهذا التغيير: 1) تجنب الأطراف القصوى للتخطيط. 2) رفض مغالطة التكلفة الغارقة.
16. معظم المستثمرين الذين يحاولون التلاعب بالنظام يرون أنه يعود للانتقام منهم. درست Morningstar 112 صندوقًا مشتركًا تكتيكيًا من 2010-2011، الذي حاول تجاوز عائدات السوق وقارنتها بصناديق الأسهم / السندات المشتركة البسيطة 60/40. وجدوا أن ""باستثناءات قليلة، [الأموال التكتيكية] حققت أقل، كانت أكثر تقلبًا وكانت عرضة لنفس مخاطر الانخفاض."" الاضطراب، الخسارة، الشك والشك هي أجزاء طبيعية من الاستثمار.يتعين على المستثمرين أن يقبلوا أنهم أحيانًا سيتكبدون خسارة ولا يتوقفون بسبب ذلك.
17. تتشكل الفقاعات عندما يجذب الزخم للعوائد قصيرة الأجل ما يكفي من المال حتى يتحول تكوين المستثمرين من طويل الأجل في الغالب إلى قصير الأجل بشكل أساسي. من عام 2000 إلى عام 2004، ارتفع عدد المنازل التي تم بيعها أكثر من مرة في اثني عشر شهرًا - التي تم تدويرها - من 20000 إلى 100000 في الربع. هذا بدوره دفع بأسعار المنازل للأعلى. وبالمثل، في أواخر التسعينات، قاد المتداولون اليوميون، الذين كانت تكلفة السهم غير مهمة بالنسبة لهم طالما ارتفع في يوم واحد، أسعار معظم الأسهم للأعلى. ارتفع سعر سيسكو 300٪ في عام 1999 وارتفع ياهو! إلى 500 دولار في نفس العام.
18. ومع ذلك، تقوم الفقاعات بإلحاق الضرر عندما يبدأ المستثمرين طويل الأجل في أخذ إشاراتهم من المستثمرين قصير الأجل. في عام 1999، كان لدى الصندوق المشترك العادي نسبة تداول سنوية تبلغ 120٪، مما يعني أن المستثمرين طويل الأجل لم يكونوا يستثمرون للأجل الطويل. لدى المستثمرين المختلفين أهداف مختلفة، وأحد أكبر الأخطاء المالية التي يمكن ارتكابها هو أخذ النصائح أو الإشارات من المستثمرين الذين لديهم أهداف مختلفة عنك.
19. سوف تحصل الأخبار السيئة على مزيد من التغطية ولكن تحديد الأماكن ذات الإمكانات يمكن أن يكون ضخمًا. في عام 1889 كتبت ديترويت فري برس أن الطائرات تبدو مستحيلة. بعد أربع سنوات، طار الأخوان رايت الطائرة الأولى. حتى ذلك الحين، كتب معظم الناس أنها ليست مهمة. لم يكن حتى الحرب العالمية الأولى، التي بدأت في عام 1914، أن الطائرات بدأت في الحصول على استخدام منتظم.كانت أول تغطية رئيسية للطائرة في وسائل الإعلام هي حادث تحطم في عام 1908. تميل التقدم إلى الحدوث ببطء شديد لدرجة أنه لا يمكن ملاحظته، ولكن الانتكاسات تحدث بسرعة كبيرة لدرجة أنه لا يمكن تجاهلها.
20. المتنبئون بالمستقبل يميلون إلى استExtrapolation الاتجاهات الحالية إلى المستقبل، ولكنهم نادرا ما يفعلون ذلك، أو يمكنهم، الأخذ في الاعتبار كيف ستتكيف الأسواق. في عام 2008 كتب أن الصين ستحتاج بحلول عام 2030 إلى 98 مليون برميل من النفط يوميا، ولكنه تم إنتاج 85 مليون برميل فقط على مستوى العالم وليس من المرجح أن يتم إنتاج أكثر من ذلك بكثير. ومع ذلك، أدى الطلب المتزايد إلى رفع سعر النفط، مما جعله مربحا للمرة الأولى لاستغلال احتياطيات النفط الأصعب الوصول إليها، مما أدى إلى زيادة الإنتاج بشكل كبير فوق ما كان مطلوبا. في عام 1985 توقعت المجلة ""nature"" أن النساء سيكن بحلول عام 2000 يجرون ماراثونات أسرع بشكل متسق من الرجال. اعتبروا هذا لأن متوسط أوقات الماراثون للعداءات المحترفات كان يزداد بسرعة أكبر من تلك للرجال. ومع ذلك، إذا استExtrapolation هذه الأرقام بذلك المعدل إلى ما لا نهاية في المستقبل، فسوف تجري النساء بسرعة تزيد عن 1000 ميل في الساعة.

ملخص

مورغان هاوسيل هو شريك في الصندوق التعاوني وكان محررا سابقا في وول ستريت جورنال وذا موتلي فول. كان عمله مركزا على استكشاف كيف يتعامل المستثمرون مع المخاطر وكيفية التعامل معها بطرق أكثر إنتاجية.

التراكم المربك

خلال القرن التاسع عشر، توصل العلماء إلى الاتفاق على أن الأرض قد شهدت عددًا من العصور الجليدية التي غطت فيها أجزاء كبيرة من الكوكب بأوراق الجليد. خلال الحد الأقصى للعصر الجليدي الأخير، كانت الموقع الذي يعرف الآن ببوسطن يحتوي على أكثر من كيلومتر كامل من الجليد فوقه. كانت تورونتو تحتوي على كيلومترين. كانت مونتريال تحتوي على أكثر من ثلاثة. كانت الحواف الجنوبية الأقصى لورقة الجليد الأمريكية الشمالية في شمال كنتاكي وفيرجينيا الغربية.

كانت الأسباب التي أدت إلى تكوين هذه الأوراق الجليدية مجهولة، ولكن كل نظرية كانت تستطيع شرح حالة أو حالتين، ولكن ليس كلها. هذا حتى اكتشف الراصد الجوي الروسي فلاديمير كوبين حقيقة غير متوقعة. السبب، كما اكتشف كوبين، لم يكن الشتاء البارد بشكل خاص ولكن الصيف الأكثر برودة بشكل طفيف.

كل شتاء، كانت الثلوج تترك وراءها، ولكن الصيف الأكثر برودة بشكل طفيف يعني أن كمية صغيرة منها ستبقى حتى العام التالي. مع مرور الوقت، تراكمت المزيد والمزيد من الثلوج فوق ما كان قد نجا في السنوات السابقة وغطت المزيد والمزيد من الأرض بالثلوج الدائمة. كل صيف، كانت الثلوج المتبقية تزيد من فرص بقاء المزيد، وكانت غطاء الثلج الجديد يعكس المزيد من أشعة الشمس، مما يبرد الأرض ويسبب بقاء المزيد في العام التالي. في النهاية، أصبحت هذه أوراق الجليد التي تبلغ سماكتها آلاف الأمتار.

يبدو أنه غير متوقع أن يكون لتغيير صغير تأثيرات ضخمة، ولكنها نفس القاعدة التشغيلية وراء العوائد المركبة. إذا كان شيء ما، مثل الثلج أو المال، يتراكم ويبني قليلاً من التقدم المزيد من التقدم، فإن هذا التقدم الصغير يمكن أن يكون له نتائج هائلة. القاعدة الأولى في الاستثمار هي أنك لا تحتاج إلى عوائد ضخمة. تحتاج إلى عوائد متوسطة مقبولة يمكن أن تتراكم لفترات طويلة.

الذيل، أنت الرابح

في عام 1936 هرب هاينز بيرغروين من ألمانيا النازية. في حياته الجديدة في أمريكا، أصبح تاجر فن حتى عام 2000، حيث باع جوهر مجموعته الضخمة للحكومة الألمانية. هذه البيعة، التي ستشكل فيما بعد جوهر متحف بيرغروين في برلين، تضمنت 85 عملاً لبيكاسو و80 قطعة فنية أخرى لفنانين مثل كلي، براك، ماتيس، وجياكوميتي. تم تقدير القطع الفنية الـ165 بأكثر من مليار دولار.

كيف اكتسب بيرغروين مجموعة مثيرة للإعجاب من التحف الفنية الشهيرة؟ الحظ؟ المهارة؟ كتبت هورايزون ريسيرش أن السر كان أن بيرغروين اشترى وباع الآلاف من القطع الفنية طوال مسيرته المهنية. ربما كانت معظمها ذات قيمة قليلة، ولكن إذا كانت نسبة ضئيلة من هذه الآلاف تتحول إلى لوحات لبيكاسو وماتيس، فإنها يمكن أن تعوض عن كل القطع التي لم تكن كذلك. ربما كانت معظم استثمارات بيرغروين سيئة، ولكنه قام بما يكفي منها حتى لم يكن ذلك مهمًا.

الواقع هو أن معظم الشركات ومعظم الاستثمارات تخسر المال أو تكسر حتى، ولكن القليل منها هو الرابحين الكبار. هؤلاء الرابحين الكبار هم الذين يخلقون القيمة. في عام 2018 قادت أمازون بمفردها 6٪ من عوائد S&P 500's، وقادت أبل 7٪ أخرى. إذا كنت تمتلك صندوق مؤشر S&P 500 في تلك السنة، فإن ما يقرب من 1/7 من عوائدك جاءت من شركتين فقط. إذا كانت القاعدة الأولى في الاستثمار هي تراكم العوائد، فإن القاعدة الثانية يجب أن تكون تلك الأحداث الذيلية تخلق العوائد التي تتراكم.

المستثمرون الجيدون سيقذفون شبكة كبيرة بما فيه الكفاية بحيث يكونون متأكدين من أن لديهم بعض الذيول فيها. لن يهلعوا في سنة سيئة، أو تقرير أرباح سيء، أو منتج سيء ويبيعون قبل أن يتمكنوا من العثور على تلك العوائد السحرية. سيقبلون بأن معظم قراراتهم لن تكون الرابحين الكبار ولكن إذا قاموا بما يكفي، سيجدون الذين هم كذلك.

مجال للخطأ

لم يكن هناك معركة أكبر من تلك التي خاضتها مدينة ستالينجراد خلال الحرب العالمية الثانية. بعد أن استمرت لما يقرب من نصف عام، شهدت تلك المعركة الوحيدة عددًا أكبر من القتلى من الجيش الأمريكي، وبريطانيا، وإيطاليا، وفرنسا، ويوغوسلافيا مجتمعة. في عام 1942 كانت وحدة من 104 دبابات ألمانية خارج المدينة في الاحتياط. ولكن عندما كانت الحاجة إليها أكبر، فوجئ ضباطها بأن عشرين فقط من دباباتهم كانت تعمل.

قام المهندسون بالتحقيق واكتشفوا بعد فترة قصيرة أن الفئران كانت تعشش داخل الدبابات خلال الأسابيع التي قضتها الدبابات غير المستخدمة، خارج المدينة ليتم استدعاؤها، وأكلت الفئران الأسلاك والعزل الكهربائي للأنظمة الكهربائية التي تحتاجها الدبابات لتشغيل محركاتها.

لم تكن هذه الدبابات مصممة بشكل سيء. العديد من الأشخاص قد طرحوا الحجة أن الوحدات المدرعة الألمانية كانت مصممة بشكل جيد للغاية حتى أنها كانت باهظة الثمن بشكل غير عملي. ولكن لا يوجد مهندس يفكر في التخطيط لفأر حقلي يزن 20 غرامًا لتعطيل آلة فولاذية تزن 25 طنًا. لم يكن من مسؤولية المهندس التخطيط لأحداث غريبة مثل الفئران الحقلية. كان من مسؤولية القائد التخطيط لعدم القدرة على استخدام تلك الدبابات لسبب ما.

الأحداث الغريبة تحدث طوال الوقت. الأشياء التي لم تحدث من قبل تحدث طوال الوقت. حتى عندما يعتقد شخص ما أنه قد خطط لكل إمكانية، فإنه لم يفعل ذلك. هذا هو السبب في أنه من الضروري جدًا أن يتم بناء هامش للخطأ في كل خطة واستراتيجية. يحتاج المستثمرون دائمًا إلى مراعاة الواقع المستمر للمخاطر في استثماراتهم. يجب أن لا يراهنوا كل شيء على استراتيجية واحدة. يجب أن يحافظوا دائمًا على احتياطي في حالة تعثر استثماراتهم. يجب أن يكونوا دائمًا على علم بأن العوائد التي يتوقعونها قد لا تتحقق أبدًا. الخسارة ستأتي دائمًا في النهاية، المخاطر ستظهر دائمًا. مهمة المستثمر الماهر هي التأكد من أنه عندما يحدث ذلك، فإنه ليس كارثيًا.

توفير الأموال

الهامش للخطأ صعب التحقيق بدون التوفير. التوفير هو نوع من الهامش للخطأ، وبناء هامش الخطأ في استراتيجية - على الأقل في الاستثمار - يتطلب عادةً أموالًا إضافية (أي التوفير). بعد مستوى معين من الدخل، يقع الناس في ثلاث مجموعات.

بعد مستوى معين من الدخل، يميل الناس إلى الانقسام إلى ثلاث مجموعات: 1) الذين يوفرون. 2) الذين لا يعتقدون أنهم يستطيعون التوفير. 3) الذين لا يعتقدون أنهم بحاجة للتوفير. يمكن للمجموعة الأولى أن تتوقف. هذا ليس لهم. ولكن ماذا يجب أن تفهم المجموعتين الثانية والثالثة؟

أولاً، الثروة لها علاقة أكبر بمعدل التوفير الخاص بك من دخلك واستثماراتك. الثروة هي المال المتراكم. تحتاج إلى التوفير للحصول على ذلك. ثانيًا، قيمة الثروة تتناسب مع ما تحتاجه. من الأسهل بكثير استخدام الأموال بكفاءة أكبر بدلاً من البحث عن مصادر جديدة للأموال. ثالثًا، بعد مستوى معين من الدخل، ما تحتاجه هو ما يقع أسفل غرورك. بمجرد تغطية الأساسيات المريحة، كل شيء بعد ذلك هو رغبة، وغالبًا ما تعامل هذه الرغبات عرض الأموال أكثر أهمية من امتلاك الأموال.

رابعًا، قدرة الناس على التوفير أكثر في سيطرتهم مما قد يعتقدون. يمكنك أن تنفق أقل إذا كنت ترغب في أقل، ويمكنك أن ترغب في أقل إذا لم تهتم بما يعتقد الآخرون. خامسًا، ليس هناك حاجة للحصول على سبب محدد للتوفير. شيء ما سيحتاج إلى المال نادرًا ما سيكون متوقعًا.السادس، المرونة والسيطرة على وقتك هي عائد غير مرئي على الثروة. توفر الادخار القدرة على التحكم في وقتك الخاص. أخيرًا، هذا العائد أصبح أكثر وأكثر أهمية. القدرة على أن تكون مرنًا وتتحكم في الوقت تجعل من الأسهل المنافسة في سوق متزايدة التنافسية.

لا شيء مجاني

إذا أراد شخص سيارة بقيمة 30,000 دولار، فلديه ثلاث خيارات. يمكنه دفع ثمنها، أو البحث عن سيارة أخرى، أو يمكنه سرقتها. معظم الناس لن يختاروا الخيار الثالث. يعرفون أنه إذا سرقوا تلك السيارة، فإنها ليست حقًا مجانية. إنها مجرد سعر مختلف. العوائد من الاستثمار ليست مجانية أيضًا. كلها تأتي مع نوع من السعر.

من 2002 إلى 2018، حققت Netflix عائدًا بنسبة 35,000%. ولكن سعر النجاح لشخص استثمر في Netflix خلال تلك الفترة كان عاليًا. تداولت Netflix أقل من أعلى سعر سابق لها في 94% من الأيام خلال تلك الفترة. بالمثل، حققت Monster Beverage عائدًا بنسبة 319,000% من 1995 إلى 2018، ولكنها تداولت أقل من أعلى سعر سابق لها في 95% من جميع الأيام.

مثل السيارة، لدى المستثمرين ثلاث خيارات. يمكنهم إما أ) قبول هذا التقلب كسعر لتلك العوائد، ب) قبول عوائد أقل مع تقلب أقل، أو ج) محاولة اللعب بالنظام والحصول على تلك العوائد دون التقلب. مثل السيارة، سيتمكن بعض اللصوص من الهروب، ولكن الكثير منهم لن يتمكن.

في عام 2008، كادت GE، واحدة من أكبر الشركات في العالم، أن تنهار.انخفض سعر سهمهم من 40 دولارًا في عام 2007 إلى 7 دولارات فقط بحلول عام 2018. كانت واحدة من المشكلات أنه تحت إدارة الرئيس التنفيذي لهم، جاك ويلش، كانت قسم التمويل الخاص بهم الذي يحقق أرباحًا ضخمة دائمًا يتفوق على توقعات وول ستريت. كانوا دائمًا يحققون عائدات أعلى، بغض النظر عن الأمر. لعبوا بالنظام، وصقلوا الأرقام، وجابوا العائدات من الربع الفصلي المستقبلي إلى الربع الفصلي الحالي.

لكن هذا الأمر أدركهم، وعندما انهار سوق الأسهم، انهارت لعبتهم أيضًا. التقلب والمخاطر والشك جزء من الاستثمار. يجب قبولهم لأنهم سيظهرون دائمًا، والتفكير في أنه يمكن تجنبهم، غالبًا ما يزيد فقط من تأثيراتهم.