مال کا نفسیات

خلاصہ

نوکریاں کس طرح خطرات کا سامنا کرنا چاہیے؟ سب سے زیادہ طاقتور دولت بنانے والے اوزار کون سے ہیں جو کم تکنیکی مہارت مانگتے ہیں؟ ہمارے دماغ ہمیں ایک زیادہ خوشحال مستقبل سے کیسے روکتے ہیں؟

مال کا نفسیات میں، سرمایہ کار اور مالی صحافی مورگن ہاؤسل ان سوالات کا جواب دیتے ہیں اور یہ بتاتے ہیں کہ انسانی خیالات، عادات، اور جذبات سرمایہ کاری کے ساتھ کس طرح جڑے ہوتے ہیں۔ وہ انسائٹس اور حکمت عملی بانٹتے ہیں کہ سرمایہ کارانے ان تعلقات کو کس طرح ذاتی فائدہ کے لئے استعمال کر سکتے ہیں - نہ صرف مالی بلکہ ذاتی اور جذباتی بھی۔

20 بڑی باتیں

پیچیدہ سود کی سمجھ

1800 کے دہائیوں میں، سائنسدانوں نے اتفاق کیا کہ زمین نے کئی بار برف کے زمانے کا تجربہ کیا ہے جس میں سیارے کے بڑے حصے برف کی چادروں سے ڈھک گئے تھے۔ آخری برفانی زیادتی کے دوران، جو اب بوسٹن کی جگہ ہے، اس کے اوپر ایک مکمل کلومیٹر سے زیادہ برف تھی۔ ٹورنٹو میں دو کلومیٹر تھے۔ مونٹریال میں تین سے زیادہ تھے۔ شمالی امریکی برف کی چادر کے سب سے جنوبی کنارے شمالی کینٹاکی اور ویسٹ ورجینیا میں تھے۔

یہ نامعلوم تھا، ہاں، کہ یہ برف کی چادریں بنانے والی کیا تھی۔ ہر نظریہ ایک یا دو واقعات کی تشریح کر سکتا تھا، لیکن ان سب کو نہیں۔ یعنی، جب تک روسی موسمیاتی دان ولادیمیر کوپن نے ایک غیر متوقع کشف نہ کیا۔ کوپن نے کشف کیا، موجب خاص طور پر سرد سرما نہیں تھا بلکہ تھوڑی سی سرد گرمیاں تھیں۔

ہر سرما، برف پیچھے چھوڑ دی جاتی تھی، لیکن تھوڑی سی سرد گرمی کا مطلب یہ تھا کہ اس کی چھوٹی مقدار اگلے تک باقی رہتی تھی۔ وقت کے ساتھ، مزید اور مزید برف جو سالوں سے پہلے باقی رہ گئی تھی، اس کے اوپر ڈھیر لگا دی گئی اور زمین کے مزید اور مزید حصے کو مستقل برف میں ڈھک دیا۔ ہر گرمی، باقی برف کی مقدار میں اضافہ کرنے کا موقع پیدا کرتی تھی، اور نئی برف کا ڈھکنا زیادہ سورج کی روشنی کو عکس کرتا، زمین کو ٹھنڈا کرتا اور اگلے سال مزید باقی رہنے کا باعث بنتا۔ آخر کار، یہ ہزاروں میٹر موٹی برف کی چادر بن گئی۔

یہ بات سمجھنے میں مشکل ہوتی ہے کہ ایک چھوٹا سا تبدیلی کتنا بڑا اثر ڈال سکتا ہے، لیکن یہ وہی آپریٹنگ اصول ہے جو کمپاؤنڈنگ ریٹرنز کے پیچھے ہوتا ہے۔ اگر کچھ، جیسے برف یا پیسے، کمپاؤنڈ ہوتے ہیں اور تھوڑی سی ترقی مزید ترقی پیدا کرتی ہے، تو یہ چھوٹی ترقی بہت بڑے نتائج پیدا کر سکتی ہے۔ سرمایہ کاری کا پہلا اصول یہ ہے کہ آپ کو زیادہ منافع کی ضرورت نہیں ہوتی۔ آپ کو اوسطاً ٹھیک ٹھاک منافع چاہیے جو طویل مدت تک کمپاؤنڈ ہو سکتے ہیں۔

دم، آپ جیتتے ہیں

1936 میں ہائنز برگروئن نازی جرمنی سے فرار ہوئے۔ امریکہ میں ان کی نئی زندگی میں، وہ ایک آرٹ ڈیلر بن گئے جب تک کہ 2000 میں انہوں نے اپنے بڑے کلیکشن کا مرکزی حصہ جرمن حکومت کو بیچ دیا۔ یہ بیچنے کا عمل، جو برلن میں برگروئن میوزیم کا مرکزی حصہ بننے والا تھا، پکاسو کی 85 تصاویر اور کلی، براک، ماتیس، اور جیاکومیٹی جیسے فنکاروں کی 80 دیگر آرٹ پیسز شامل تھیں۔ 165 ٹکڑے ایک ارب ڈالر سے زیادہ قیمت کے تھے۔

برگروئن نے ایسے مشہور ماہرین کے تصویری کلیکشن کو کیسے حاصل کیا؟ خوش قسمتی؟ مہارت؟ ہارائزن ریسرچ نے لکھا کہ راز یہ تھا کہ برگروئن نے اپنے کیریئر کے دوران ہزاروں آرٹ پیسز خریدے اور بیچے۔ ان میں سے زیادہ تر شاید کم قیمت کے ہوں، لیکن اگر ان ہزاروں میں سے چھوٹی فیصدگی پکاسو اور ماتیس ہوں تو وہ تمام کو کمپنسیٹ کر سکتے ہیں جو نہیں تھے۔ برگروئن کی سرمایہ کاریوں میں سے زیادہ تر برے ہو سکتے ہیں، لیکن انہوں نے ان کافی کی تعداد میں کیا تھا کہ یہ معاملہ نہیں تھا۔

حقیقت یہ ہے کہ زیادہ تر کمپنیوں اور سرمایہ کاریوں کا نقصان ہوتا ہے یا وہ برابر ہوتی ہیں، لیکن کچھ بڑے فائدہ مند ہوتے ہیں۔ وہی بڑے فائدہ مند قیمت پیدا کرتے ہیں۔ 2018 میں ایمیزون نے ایک کے طور پر 6٪ S&P 500's کی واپسیوں کو چلایا، اور ایپل نے ایک اور 7٪ چلایا۔ اگر آپ نے اس سال میں S&P 500 انڈیکس فنڈ کا مالک ہوتے، تو آپ کی تقریباً 1/7 واپسی صرف دو کمپنیوں سے آئی تھی۔ اگر سرمایہ کاری کا نمبر ون اصول مرکب واپسی ہے، تو نمبر دو اصول یہ ہونا چاہیے کہ وہ دماغی واقعات واپسی پیدا کرتے ہیں جو مرکب ہوتی ہیں۔

اچھے سرمایہ کار ایک کافی بڑا جال ڈالیں گے تاکہ وہ یقینی بن سکیں کہ ان کے پاس کچھ دماغی ہوں گے۔ وہ ایک برے سال، ایک بری کمائی کی رپورٹ، یا ایک بری مصنوعات پر گھبرا کر فروخت نہیں کریں گے اور انہیں ان جادوئی واپسیوں کو تلاش کرنے کا موقع ملے گا۔ وہ یہ قبول کریں گے کہ ان کے فیصلوں میں سے زیادہ تر بڑے فائدہ مند نہیں ہوں گے لیکن اگر وہ کافی بنائیں گے تو وہ وہی ہوں گے جو ہوں گے۔

غلطی کے لئے کمرہ

دوسری جنگ عظیم کے دوران سٹالنگراد کے شہر کے لئے جو جنگ تھی، اس سے بڑی کبھی کوئی جنگ نہیں ہوئی۔ ادھے سال تک چلنے والی اس ایک جنگ نے ریاستہائے متحدہ، برطانیہ، اٹلی، فرانس، اور یوگوسلاویہ کے مجموعی فوجی مردہ سے زیادہ قربانیاں دیں۔ 1942 میں 104 جرمن ٹینکوں کی ایک یونٹ شہر کے باہر محفوظ تھی۔ لیکن جب اس کی سب سے زیادہ ضرورت تھی، تو اس کے افسران کو یہ جان کر حیرت ہوئی کہ صرف ان کے بیس ٹینک چل رہے تھے۔

ماہرین نے تحقیق کی اور جلد ہی دریافت کیا کہ جب ٹینکس شہر سے باہر غیر استعمال شدہ ہفتوں گزارتے تھے، تو میدانی چوہے ان کے اندر گھونسلا بنا کر بجلی کے نظام کی تاروں اور انسولیشن کو کھا گئے تھے، جس کی ٹینکوں کو اپنے انجن چلانے کی ضرورت ہوتی تھی۔

یہ ٹینک برے طریقے سے تیار نہیں ہوئے تھے۔ بہت سے لوگوں نے دعویٰ کیا ہے کہ جرمن آرمرڈ یونٹس اتنے اچھے طریقے سے انجینئر کیے گئے تھے کہ وہ غیر عملی طور پر مہنگے ہو گئے تھے۔ لیکن کوئی انجینئر یہ سوچنے کا خیال نہیں کرے گا کہ ایک 20 گرام کا میدانی چوہا ایک 25 ٹن کی فولادی مشین کو غیر فعال کر دے۔ یہ انجینئر کی ذمہ داری نہیں تھی کہ وہ میدانی چوہوں جیسے اچانک واقعات کے لئے منصوبہ بنائیں۔ یہ کمانڈر کی ذمہ داری تھی کہ وہ یہ منصوبہ بنائیں کہ وہ شاید ان ٹینکوں کا استعمال نہ کر سکیں۔

اچانک واقعات ہمیشہ ہوتے رہتے ہیں۔ ایسی چیزیں جو کبھی نہیں ہوئیں وہ ہمیشہ ہوتی رہتی ہیں۔ حتیٰ کہ جب کوئی شخص سمجھتا ہے کہ اس نے ہر ممکنہ صورتحال کے لئے منصوبہ بنایا ہے، تو اس نے نہیں کیا ہوتا۔ یہی وجہ ہے کہ ہر منصوبہ اور حکمت عملی میں غلطی کا مارجن موجود ہونا بہت ضروری ہے۔ سرمایہ کاروں کو ہمیشہ اپنی سرمایہ کاری میں موجود خطرے کا حساب کتاب کرنے کی ضرورت ہوتی ہے۔ انہیں کبھی بھی ایک ہی حکمت عملی پر سب کچھ داو پر لگانے کی نہیں چاہئے۔ انہیں ہمیشہ ایک ریزرو برقرار رکھنا چاہئے اگر ان کی سرمایہ کاری غلط ہو جائے۔ انہیں ہمیشہ یہ بات زہن میں رکھنی چاہئے کہ وہ منافع جو وہ توقع کر رہے ہیں وہ کبھی بھی حاصل نہ ہو سکیں۔ نقصان ہمیشہ آئے گا، خطرہ ہمیشہ سامنے آئے گا۔ ایک ماہر سرمایہ کار کا کام یہ ہوتا ہے کہ جب یہ ہوتا ہے، تو یہ تباہ کن نہ ہو۔

پیسے بچائیں

غلطی کے لئے کچھ گنجائش پیدا کرنا بغیر بچت بہت مشکل ہے۔ بچت کسی طرح غلطی کے لئے کچھ گنجائش ہوتی ہے، اور ایک حکمت عملی میں غلطی کے لئے کچھ گنجائش شامل کرنا - کم از کم سرمایہ کاری میں - عموماً اضافی پیسے (مطلع: بچت) کی ضرورت ہوتی ہے۔ ایک مخصوص آمدنی کی سطح کے بعد، لوگ تین گروہوں میں تقسیم ہوتے ہیں۔

ایک مخصوص آمدنی کی سطح کے بعد، لوگ عموماً تین گروہوں میں تقسیم ہوتے ہیں: 1) وہ لوگ جو بچت کرتے ہیں۔ 2) وہ لوگ جو سمجھتے ہیں کہ وہ بچت نہیں کر سکتے۔ 3) وہ لوگ جو سمجھتے ہیں کہ انہیں بچت کرنے کی ضرورت نہیں۔ پہلے گروہ کو روکنے کی ضرورت نہیں ہے۔ یہ ان کے لئے نہیں ہے۔ لیکن دوسرے اور تیسرے گروہ کو کیا سمجھنا چاہئے؟

سب سے پہلے، دولت آپ کی بچت کی شرح سے زیادہ آپ کی آمدنی اور سرمایہ کاری سے متعلق ہوتی ہے۔ دولت جمع کردہ پیسے ہوتی ہیں۔ آپ کو یہ حاصل کرنے کے لئے بچت کرنی ہوگی۔ دوسرے، دولت کی قدر آپ کی ضرورتوں کے مقابلے میں ہوتی ہے۔ پیسے کو زیادہ موثر طریقے سے استعمال کرنا نئے پیسے کے ذرائع تلاش کرنے سے زیادہ آسان ہوتا ہے۔ تیسرے، ایک مخصوص آمدنی کی سطح کے بعد، آپ کو صرف وہ چیز چاہئے ہوتی ہے جو آپ کی خود پسندگی کے نیچے ہوتی ہے۔ جب تک آرام دہ بنیادی چیزیں پوری نہ ہوں، اس کے بعد کی ہر چیز خواہش ہوتی ہے، اور عموماً یہ خواہشیں پیسے کی نمائش کو پیسے کے حوالے سے زیادہ اہم سمجھتی ہیں۔

چوتھا، لوگوں کی بچت کرنے کی صلاحیت ان کے خیال سے زیادہ ان کے قابو میں ہوتی ہے۔ آپ کم خرچ کر سکتے ہیں اگر آپ کم خواہش کرتے ہیں، اور آپ کم خواہش کر سکتے ہیں اگر آپ دوسروں کی سوچ کی پرواہ نہ کریں۔ پانچواں، بچت کرنے کے لئے کوئی مخصوص وجہ ہونے کی ضرورت نہیں ہے۔ کچھ ایسی چیز جو پیسے کی ضرورت ہوگی، عموماً پیشگوئی نہیں کی جا سکتی ہے۔چھٹا، آپ کے وقت پر لچک اور قابو ایک غیر نظریہ ریٹرن ہے۔ بچت آپ کو اپنے وقت پر قابو کرنے کی صلاحیت دیتی ہے۔ آخر میں، وہ ریٹرن زیادہ سے زیادہ اہم ہوتا ہے۔ لچکدار ہونے اور وقت کو قابو کرنے کی صلاحیت یہ آسان بناتی ہے کہ ایک بڑھتی ہوئی مقابلتی مارکیٹ میں مقابلہ کر سکیں۔

کچھ بھی مفت نہیں

اگر کسی کو ایک $30,000 کی کار چاہیے، تو ان کے پاس تین اختیارات ہیں۔ وہ اس کے لئے ادائیگی کر سکتے ہیں، وہ ایک مختلف کار تلاش کر سکتے ہیں، یا وہ اسے چوری کر سکتے ہیں۔ زیادہ تر لوگ تیسرے اختیار کا انتخاب نہیں کریں گے۔ وہ جانتے ہیں کہ اگر وہ اس کار کو چوری کرتے ہیں، تو یہ واقعی میں مفت نہیں ہے۔ یہ صرف ایک مختلف قیمت ہے۔ سرمایہ کاری کے ریٹرنز بھی مفت نہیں ہوتے۔ وہ سب کچھ قیمت کے ساتھ آتے ہیں۔

2002 سے 2018 تک نیٹ فلکس نے 35,000% ریٹرن دیا۔ لیکن اس کامیابی کی قیمت کسی نے نیٹ فلکس میں اس دوران سرمایہ کاری کی ہوئی تھی، وہ بہت زیادہ تھی۔ نیٹ فلکس نے اس مدت میں 94% دنوں پر اپنے سابقہ تمام وقت کے اعلی مقام سے نیچے تجارت کی۔ مونسٹر بیوریج نے اسی طرح 1995 سے 2018 تک 319,000% ریٹرن دیا، لیکن اس نے اپنے سابقہ تمام وقت کے اعلی مقام سے نیچے 95% تمام دنوں پر تجارت کی۔

کار کی طرح، سرمایہ کاروں کے پاس تین اختیارات ہیں۔ وہ یا تو A) اس تشدد کو ان ریٹرنز کی قیمت کے طور پر قبول کر سکتے ہیں، B) کم تشدد کے ساتھ کم ریٹرنز قبول کر سکتے ہیں، یا C) سسٹم کو گیم کرنے کی کوشش کریں اور ان ریٹرنز کو تشدد کے بغیر حاصل کریں۔ کار کے ساتھ ایسے ہی، کچھ کار چور بچ جائیں گے، ان میں سے زیادہ تر نہیں بچیں گے۔

2008 میں جی ای، دنیا کی سب سے بڑی کمپنیوں میں سے ایک، تقریباً تباہ ہو گئی تھی۔ان کی اسٹاک کی قیمت 2007 میں $40 سے 2018 تک صرف $7 ہو گئی۔ ایک مسئلہ یہ تھا کہ ان کے سی ای او، جیک ویلچ، کے تحت ان کا نہایت منافع بخش فنانسنگ ڈویژن ہمیشہ وال سٹریٹ کی تخمینوں کو شکست دیتا تھا۔ وہ ہمیشہ زیادہ منافع دیتے تھے، چاہے جو ہو۔ انہوں نے نظام کو مانیپولیٹ کیا، نمبروں کو ترتیب دیا، مستقبل کے ٹرمز سے موجودہ ٹرمز میں منافع حاصل کیے۔

لیکن اس نے ان کے ساتھ پکڑ لیا، اور جب اسٹاک مارکیٹ گر گئی، تو ان کا کھیل بھی ختم ہو گیا۔ والٹیلٹی، خطرہ، اور غیر یقینی انویسٹنگ کا حصہ ہیں۔ انہیں قبول کرنا ہوگا کیونکہ وہ ہمیشہ ظاہر ہوتے ہیں، اور سوچنا کہ وہ تالہ بندی کیے جا سکتے ہیں، اکثر ان کے اثرات کو بڑھا دیتا ہے۔